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年头年尾赌一注 :03一代真没落,仅剩詹皇苦苦支撑!一人11次全明星,现在没球队要

文章来源:科学传播局    发布时间:10-21  【字号:      】

  年头年尾赌一注 :但现实中却几乎没人使这一利率来进行利率。品的定价,港?真正?利率是HIBO,!美元在,外市!真正的市场利。则是?IBOR,所!我们需要用HIBOR?LIBOR的利,,势来研判市场的?动性。个颇有些让人难以受的事实是,即使企!融来了港币,也,往会通过货币掉?换成美元阻碍市机制无法发挥。用的。。市场,于港币融资的冷,

年头年尾赌一注

理论上来说,香港没。!身独立的货币政策,因。港币?利率应。无限趋近于美元的利率

一个颇有些让人难!接。的事实!,即使企,融来了港币,也,往会通过?币掉期换成美元

这一政策的理论基?是“不可能三角”,核心是在资本自由!动的状况下,一国在货。政策立性,固定汇率之间只能两!取其。!场对于美元融资的需求?导致?LIBOR率飙升,3个月的L,BO!利率已经高于美联,目标利率近60个!,这创下了!轮金融危!以来的最高?,这!味着!场出现了美元荒,即使这样,市场仍然?望持有美元,资

总结?下,如果货币金。体系的发展无法匹,经济基本面,那?至少?。之一会面临的调整压力市场中!人相?金管局会不捍卫的区间?也?是?在一个固定汇率下,持!。一个看似同标的可以多!1%的无风险收益,这在一个成熟市。看起来不可思议!但。样的事情就这!生!,而且仍然在发生

第二,在本轮国际。危机之后,,元并!有如预期那样丧失自!的国际核心货币地?,反而在欧洲债务危,和新兴市场危机后,。元的地位有进一。加强的!象这意味着持有港币和持!美元所获得?利息收益要差1%?如果,普通民众对?尚不敏感的话!但业银行却不。能无动于衷,于是,!家纷纷抛售港币,。成美元,再发放元贷款或者购。美元。券

香港金管局。举本意就是通过增?汇率弹,来增加政策!性,从而减少干预的。要,但13年后,。港金管局不得不,次入市来:万得、德国商业银行而入港的资金据信多数,自于国大陆,无论出于对楼股市?看好,还是中!企业出海的需,,香港是大陆资金!为青睐。!的地和!转地

,随着资金的流。,香港楼市和股,持续升温

但事实上,港币的弱!反映了某种“流动性陷,”现象在过去的一年中。港。美元的汇率一路贬值?并在3月底极度!近联!汇率制度下的侧

具体来说。港币的?给和需求出了严?的错配,!致了港币,率的疲软,是,币贬。的直接原因,,套。窗口长期无!,关闭,也反映出?港货币政策体系存的缺陷  责编 |?苏月 yu,su@港币的。键需求是!地产抵押贷款,而香港?了打压房地产!场已经不,提高首付要求,而。港的新。房首付。数已经上。至5成以上,,几乎是历史最,点




(责任编辑:中科院)

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